Fin dalla sua fondazione, l'IILA si è posto l'obiettivo di contribuire all'approfondimento dei temi di maggior interesse ed attualità nel contesto delle relazioni dell'America Latina con l'Italia e con l'Unione Europea.
Si è inoltre impegnato ad individuare nuove vie di collaborazione tra i suoi Paesi membri, anche nel più ampio quadro del continente europeo, sottoscrivendo a tal fine accordi con organismi intergovernativi, istituzioni ed enti specializzati.